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成都网站建设称雅虎短期向好长期存在担忧

网易科技成都网站建设成都网站建设公司成都网络公司成都网站制作成都页制作公司讯 10月21日消息,据国外媒体报道,瑞士信贷今天发表报告称,雅虎第三季度基本符合预期,并指出该公司在短期内有向好的势头,但是在长期看存在担忧,因此瑞士信贷维持雅虎“中性”的评级以及20美元的目标股价。

雅虎日前公布第三季度业绩,营收为16亿美元(环比增长2%),比我们的预期超出0.5%,但是稍低于该公司业绩展望的中位数,按照美国通用会计准则计算的息税前利润为1.89亿美元,高于我们预期的1.67亿美元,利润率仍然是一个亮点。剔除特定项目后的每股盈利为0.17美元,高于我们预期的0.13美元,尽管相差值中的0.02美元是来自于较低的税率。

在短期内成都网络公司成都网站建设公司看好雅虎的增长,主要是因为该公司的利润率目标是可以达到的,广告业务出现周期性复苏(显示广告同比增长17%)以及估值偏低。雅虎第三季度的业绩突出了我们对该公司长期发展中门户网站相关性的担忧。例如,雅虎公布第三季度的页面浏览量同比下跌4%,而第一、二季度都是没有太大变化。

微软与雅虎的搜索联盟有望与本月底在美国和加拿大实现。这将导致按照美国通用会计准则计算的收入认定发生改变。虽然如此,但是雅虎的业绩展望基本上符合我们的预测。

 

 

我们将雅虎2010财年剔除特定项目后每股盈利的预测从0.62美元上调至0.73美元,尽管其中0.07美元的调整是由于税率较低、利润率有所提升以及因为股票回购速度加快而导致股票基数减少。

雅虎拒绝对最近私募基金投资者将对其收购的传闻进行评论。尽管我们认为管理层对于提高股价是持开放态度的,但是在目前这个阶段,我们认为发生一宗大型的战略性交易的时机尚未成熟。

雅虎目前的2010年EV/EBITDA倍数为4.7倍。我们维持对该股"中性"的评级,以及20美元的目标股价,这预示着基于成都网站推广成都网络营销对该公司2010年的预测,其EV/EBITDA倍数可以达到7倍左右。

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